Principales factores que impulsan la demanda del mercado de coque de petróleo grafitizado
1. Demanda explosiva en el sector de las nuevas energías
Materia prima principal para materiales de ánodo de baterías de litio: El coque de petróleo con bajo contenido de azufre, con un contenido de azufre inferior al 0,5 %, no provoca expansión de volumen durante el proceso de grafitización, lo que lo convierte en una materia prima clave para los materiales de ánodo de baterías de iones de litio. En 2024, la demanda mundial de materiales de ánodo para baterías de litio alcanzó los 2,2 millones de toneladas, lo que corresponde a una demanda de más de 3 millones de toneladas de coque de petróleo. Sin embargo, la oferta real fue de tan solo 2,6 millones de toneladas, lo que resultó en un déficit de suministro del 13 %. Con el rápido crecimiento del mercado de vehículos eléctricos (se espera que las ventas mundiales de vehículos eléctricos alcancen los 30 millones de unidades para 2026), la demanda de ánodos de baterías de litio para coque de petróleo seguirá aumentando, lo que impulsará al alza los precios del coque de petróleo de alta gama (como el coque con bajo contenido de azufre).
Aumento vertiginoso de la demanda en la industria fotovoltaica: En 2024, la demanda mundial de coque de petróleo de calidad fotovoltaica aumentó un 35%, y las empresas de materiales de silicio (como Tongwei y GCL-Poly) compitieron por los recursos de coque con bajo contenido de azufre, lo que impulsó aún más el alza de los precios.
2. Demanda estable en los sectores industriales tradicionales
Industria de la electrólisis del aluminio: El coque de petróleo es la principal materia prima para los ánodos prehorneados en la producción de electrólisis del aluminio, que se utilizan para mejorar la eficiencia del proceso. Si bien la demanda en la industria de la electrólisis del aluminio se ha visto afectada por las fluctuaciones del precio del aluminio, la demanda a largo plazo se mantiene estable.
Industria siderúrgica: El coque de petróleo se utiliza ampliamente como aditivo de carbono y materia prima para electrodos de grafito en la producción de acero en hornos de arco eléctrico. Con el plan de China de aumentar la proporción de acero producido en hornos de arco eléctrico al 15 %-20 % para 2025, la demanda de coque de petróleo seguirá creciendo.
Sector de combustibles: El coque de petróleo, con su alto poder calorífico, se utiliza comúnmente como combustible en industrias como las fábricas de vidrio, las centrales eléctricas y las cementeras. Si bien el carbón de bajo costo ha sustituido parte de la demanda de coque con alto contenido de azufre, este último sigue siendo competitivo en el mercado de combustibles de alta gama.
3. Suministro limitado
Reducción de la capacidad de refinación: En el marco de las políticas globales de “doble carbono”, las refinerías europeas y estadounidenses han acelerado la eliminación gradual de la capacidad obsoleta. En 2024, la capacidad de refinación europea disminuyó un 8 % interanual, mientras que la tasa de cierre de refinerías de petróleo de esquisto en EE. UU. alcanzó el 12 %, lo que provocó una fuerte caída en el suministro de coque de petróleo con bajo contenido de azufre.
Producción nacional limitada: Debido al cierre y mantenimiento de algunas unidades de coquización retrasadas y a la disminución de las tasas de operación, la producción nacional de coque de petróleo ha disminuido desde 2025. Si bien el avance de los proyectos de integración de refinerías y plantas químicas impulsará el crecimiento de la producción, la escasez de suministro a corto plazo es difícil de aliviar.
Insuficiente reposición de importaciones: La producción en el extranjero de coque con bajo contenido de azufre es limitada, y la escalada de las restricciones estadounidenses a la exportación de grafito a China ha obligado a las empresas chinas de ánodos a recurrir al coque de petróleo nacional, lo que agrava aún más las presiones sobre la demanda interna.
4. Política y dinámica del mercado
Políticas ambientales más estrictas: Las empresas están obligadas a invertir más fondos en la modernización de sus equipos para cumplir con los requisitos ambientales, lo que indirectamente incrementa los costos de producción. Por ejemplo, a principios de 2025, las restricciones ambientales a la producción en las provincias de Hebei y Henan provocaron problemas de suministro.
Impacto de las barreras comerciales: La escalada de las restricciones estadounidenses a la exportación de grafito a China ha incrementado los costos de adquisición de materia prima para las empresas chinas de ánodos, lo que ha provocado un alza en los precios del coque de petróleo.
Especulación sobre inventarios: Los operadores han acumulado inventarios hasta alcanzar máximos históricos, con una caída de los inventarios en los puertos nacionales de 2 millones de toneladas en 2023 a 800.000 toneladas, lo que crea artificialmente una "falsa escasez" y eleva aún más los precios.
5. Transmisión de costos y efectos de sustitución
Fluctuaciones en los precios del petróleo crudo: La correlación entre los precios del coque de petróleo y los precios del petróleo crudo es de aproximadamente 0,8. En 2024, los precios internacionales del petróleo superaron los 120 por barril, lo que comprimió los márgenes de refinación y provocó recortes en la producción por parte de las refinerías, exacerbando aún más la escasez de coque de petróleo. Aunque se espera que los precios del petróleo crudo Brent caigan a 51 por barril para 2026, el respaldo de costos a corto plazo sigue siendo fuerte.
Presión de sustitución tecnológica: La producción en masa de los ánodos de silicio-carbono de la batería 4680 de Tesla, que mejoran la densidad energética en un 20 %, podría acelerar el proceso de sustitución si los precios del coque de petróleo se mantienen altos. Sin embargo, la comercialización de los ánodos a base de silicio aún requiere de 3 a 5 años, por lo que el impacto a corto plazo en la demanda de coque de petróleo es limitado.
Fecha de publicación: 30 de septiembre de 2025